برآورد توان پوشش دارایی های مالی در برابر تورم

پایان نامه
چکیده

با توجه به کاهش قدرت خرید پول در شرایط تورمی، بررسی توان پوشش دارایی¬های مالی مختلف از جمله طلا، سهام و ارز از اهمیت بسزایی برخوردار است، که در این پایان نامه به آن پرداخته می¬شود. در این مطالعه برای بررسی توان پوشش دارایی¬های مالی در ایران، از مدل فیشر که نشان¬دهنده ارتباط بازدهی اسمی دارایی¬های مالی با نرخ تورم واقعی است و همچنین مدل مطرح شده توسط فاما و شوورت(1977) که ارتباط بازدهی اسمی دارایی-های مالی با تورم مورد انتظار و غیرمنتظره را نشان می¬دهد، استفاده شده است. در این پژوهش، جهت برآورد مدل¬ها از داده¬های ماهانه دوره 1392-1380 بهره گرفته شده است. شاخص¬های مختلف پوشش، مورد بررسی قرار گرفته و نرخ تورم موردانتظار نیز از طریق روش arma، مدل¬های انتظارات ایستا، تطبیقی، وزنی و مدل فضاحالت، محاسبه گردیده است. نتایج نشان دهنده آن است که بر اساس مدل فیشر، سهام و ارز توان پوشش در مقابل تورم را دارند اما طلا توانایی پوشش در برابر تورم را ندارد. تخمین مدل فاما و شوورت برای طلا که نشان-دهنده رابطه بازدهی اسمی طلا با نرخ تورم مورد انتظار و نرخ تورم غیرمنتظره است، بیانگر عدم توان پوشش این دارایی در برابر تورم است. در صورتی که تخمین مدل فاما و شوورت برای دارایی¬های سهام و ارز نشان¬دهنده توان پوشش کامل این دو دارایی در مقابل تورم است.

منابع مشابه

بررسی و مقایسه ی بازده دارایی ها به عنوان پوشش در برابر تورم در ایران

تصمیمگیری در خصوص چگونگی سرمایه گذاری وجوه حاصل از درآمد، همواره یکی از چالش های مهم پیش روی همه ی اشخاص حقیقی و حقوقی در حوزه های مالی- اقتصادی بوده است. در شرایط وجود تورم بالا و انتظار تورم بالاتر در آینده، این چالش برای سرمایه گذاران، مدیران، بنگاه ها و خانوارها اهمیت بیشتری پیدا می کند. به این دلیل که در شرایط تورمی ارزش پول کاهش می‏یابد و سرمایه‏گذاران برای جلوگیری از زیان‏های ناشی از تور...

بررسی پوشش تورم از طریق سرمایه گذاری در دارایی ها

در سال های اخیر افزایش تورم سبب شده این متغیر کلان اقتصادی نقش موثری در تصمیم گیری های اقتصادی، مالی و سرمایه گذاری داشته باشد. هدف از این مطالعه شناسایی توانایی پوشش تورمی بازده دارایی ها می باشد، بنابراین رابطه بین بازده دارایی ها و تورم واقعی، تورم پیش بینی شده و تورم پیش بینی نشده مورد بررسی قرار می گیرد. این بررسی با توجه به بازارهای طلا، سهام، مسکن و ارز خارجی و با استفاده از داده های فصل...

برآورد عوامل تعیین کننده کمبود دارایی های مالی در ایران

هر کشوری برای انجام فعالیت های مولد اقتصادی به ابزارهای متنوع و فرصت های مناسب سرمایه گذاری، جهت انتقال وجوه بین خانوارها و بنگاه ها نیاز دارد. در اقتصاد مدرن، بازارهای پولی و مالی با استفاده از ابزارهای موجود، نقش اصلی را در واسطه گری بین پس اندازکنندگان و سرمایه گذاران بازی می کنند. بنابراین تعادل بین عرضه و تقاضای دارایی های مالی در هر کشور از اهمیت ویژه ای برخوردار است به طوری که توانایی یک...

15 صفحه اول

زمین، سکه یا سهام؛ کدام یک پوشش مناسبی در برابر تورم هستند؟

پس از معرفی نظریه فیشر در خصوص رابطه بازدهی دارایی‎ها و تورم، مطالعات گسترده‎ای در این خصوص انجام شد. نتایج متناقض به‌دست آمده در این رابطه منتهی به ارائه فرضیه جانشین توسط فاما (1981) شد. در این پژوهش علاوه بر این که ادبیات نظری و تجربی پوشش تورم را به طور وسیع جمع‌بندی و ارایه می‌کنیم، به منظور یافتن توانایی پوشش تورمی بازدهی زمین، سکه طلا و سهام برای هر دارایی، و با در نظر گرفتن ویژگی موسمی‌...

متن کامل

مدیریت دارایی و تأمین مالی

متن کامل

مدیریت دارایی و تأمین مالی

متن کامل

منابع من

با ذخیره ی این منبع در منابع من، دسترسی به آن را برای استفاده های بعدی آسان تر کنید

ذخیره در منابع من قبلا به منابع من ذحیره شده

{@ msg_add @}


نوع سند: پایان نامه

وزارت علوم، تحقیقات و فناوری - دانشگاه رازی - دانشکده اقتصاد و علوم اجتماعی

کلمات کلیدی

میزبانی شده توسط پلتفرم ابری doprax.com

copyright © 2015-2023